Бонд гэж юу вэ, түүгээр хэрхэн мөнгө хийх вэ

2024 Зохиолч: Malcolm Clapton | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 04:05

Эхлэгч хөрөнгө оруулагчдын гарын авлага.

Бонд хэрхэн ажилладаг

Бонд худалдаж авснаар та засгийн газар эсвэл бизнест тодорхой хугацаанд мөнгө зээлдэг. Энэ хугацааны дараа үнэт цаас гаргагч, өөрөөр хэлбэл таны мөнгийг хүлээн авагч танд үнэт цаасны нэрлэсэн үнийг буцааж өгнө. Нэмж дурдахад энэ нь купоны орлого - таны мөнгийг ашигласны хүүг үе үе төлдөг.

Нэрлэсэн үнэ нь тогтмол хэмжээ юм. Купон төлөх огноог мөн урьдчилан мэддэг. Гэхдээ түүний хэмжээ нь арай илүү төвөгтэй юм. Купон нь тогтмол болон хувьсах боломжтой. Эхний тохиолдолд энэ нь нэг удаа, бүрмөсөн тогтоосон хувь хэмжээ юм. Хоёрдугаарт, зээлийн хүү нь зарим үзүүлэлтээс, жишээлбэл, дахин санхүүжилтийн хүүгээс хамаарна.

Үнэт цаас гаргагчид байршуулахдаа бондыг худалдан авч болно. Энэ үед тэдгээр нь ихэвчлэн нэрлэсэн үнээр эсвэл арай дээгүүр зарагддаг. Түүнчлэн, үнэт цаасыг - энэ нь хадгаламжаас чухал ялгаа юм - хугацаа дуусах хүртэл бирж дээр худалдаж авч, зарж болно. Гэхдээ энд үнэ цэнэ нь мөнгөн тэмдэгт биш, харин зах зээлийн үнэ юм. Энэ нь инфляци, купоны хүү, үнэт цаас гаргагчийн санхүүгийн үзүүлэлт болон бусад хүчин зүйлээс хамаарч өөрчлөгдөж болно. Купоны өгөөжийг төлбөр хийх үед бондыг эзэмшиж буй хүнд өгдөг.

Үүний дагуу, хэрэв та бонд худалдаж авбал зөвхөн купоны өгөөжөөр орлого олох эсвэл үнэ нь өссөн үнэт цаасыг ашигтайгаар зарах боломжтой. Эсвэл зах зээлийн үнэ унасан үед гар дээрээс худалдаж аваад дараа нь купоны өгөөж болон хугацаа дуусахад мөнгө олох боломжтой.

Ямар бондууд вэ

муж

Эдгээр үнэт цаасыг төрөөс гаргадаг. Жишээлбэл, ОХУ-д Сангийн яам нь холбооны зээлийн бонд (OFZ) гаргадаг.

Ихэнх тохиолдолд засгийн газрын бонд нь хадгаламжийг инфляцаас хамгаалж, мөнгө олоход тусалдаг.

Raison Asset Management-ийн санхүүгийн шинжээч Николай Кленовын хэлснээр тэднийг найдвартай гэж үздэг ч тэдний өгөөж нь банкны хадгаламжаас арай л өндөр байна. Энэ нь хамгийн бага эрсдэлтэй холбоотой юм: улс дампуурлаа зарласан тохиолдолд л бондын өрийг төлж чадахгүй. Энэ нь ховор тохиолддог, гэхдээ ийм зүйл тохиолддог. Орос улсад 1998 онд дефолт гарсан. Олон жилийн турш Аргентин, Бразил, Шри Ланка, Венесуэл болон бусад улс орнууд үүнийг зарласан.

Ийм үйл явдлын барьцаанд орохгүйн тулд зөвхөн тогтвортой эдийн засагтай мужуудын бондуудад хөрөнгө оруулах нь зүйтэй. Гэсэн хэдий ч энд шинэхэн хөрөнгө оруулагчийг гэнэтийн зүйл хүлээж магадгүй юм: Герман, Швейцарь, Дани, Япон зэрэг орнуудын бонд сөрөг өгөөжтэй байдаг. Хөрөнгө оруулагчид үнэт цаасаа худалдаж авснаар мөнгө олохыг эрмэлздэггүй, харин хадгаламжийнхаа ихэнх хэсгийг тогтвортой валютаар хадгалдаг.

Николай Кленов Raison Asset Management хөрөнгө оруулалтын менежментийн компанийн санхүүгийн шинжээч

Шинжээчдийн үзэж байгаагаар Оросын OFZ-ууд ЕХ эсвэл АНУ-ын бондтой харьцуулахад сайн өгөөжтэй байдаг: хоёр жилийн хугацаатай OFZ-ийн хувьд энэ нь 4.5% байна. Гэсэн хэдий ч Оросын бонд валютын ноцтой эрсдэлтэй байдаг. Хэрэв рублийн ханш унавал доллар эсвэл еврогийн OFZ-ийн өгөөж сөрөг болж магадгүй юм.

Гадаад валютаар илэрхийлэгдсэн OFZ нь энэ эрсдэлээс даатгалд хамрагдах боломжтой. Тэднийг евро бонд гэж нэрлэдэг. Гэсэн хэдий ч тэдгээр нь сул талуудтай: орох өндөр босго, борлуулалтын үнэ нь нэрлэсэн үнээс хамаагүй өндөр байдаг. Жишээлбэл, RUS-28 бонд (2028 онд хугацаа нь дуусах долларын OFZ) өнөөдөр 1715 долларын үнэтэй байхад нэрлэсэн үнэ нь 1000 доллар байна.

Хотын захиргаа

Эдгээр бонд нь засгийн газрын бондтой төстэй бөгөөд зөвхөн хот эсвэл бүс нутгийн эрх баригчид гаргадаг. Жишээлбэл, ОХУ-д Калининград, Саратов мужууд өөрийн гэсэн үнэт цаастай, гэхдээ зөвхөн биш.

Хотын бондын хувьд засгийн газрын бондынхтой адил юм.

Корпорацийн

Зээлийг зөвхөн төрд төдийгүй бизнест ч өгч болно. Корпорацийн бондын өгөөж өндөр боловч компаниуд муж улсуудаас илүү дампуурдаг тул эрсдэл нь бас өндөр байдаг.

Гэсэн хэдий ч ерөнхийдөө корпорацийн бонд нь нэлээд найдвартай хөрөнгө оруулалт юм: бизнес нь дампуурлаа зарласан тохиолдолд л тэдгээрийн төлбөрөөс татгалзаж болно. Хөрөнгө оруулагч нь компаний бондыг худалдан авахаасаа өмнө төлбөрийн чадваргүй болохын тулд хэдэн жилийн турш компанийн санхүүгийн тайланг судлах ёстой. Та мөн компанийн зээлжих зэрэглэлийг олж мэдэх, бондын түүхийг шинжлэх хэрэгтэй - түүний үнэ цаг хугацааны явцад хэрхэн өөрчлөгдсөнийг шинжлэх хэрэгтэй.

Николай Кленов

Шинжээчдийн үзэж байгаагаар корпорацийн бондыг хамгийн найдвартай гаргагчид бол "цэнхэр чипс" буюу томоохон хөрөнгө оруулалттай томоохон компаниуд юм. Жишээлбэл, эдгээр нь АНУ-ын Майкрософт, Оросын Газпром юм. Найдвартай компаниудын бондын өгөөж засгийн газрын бондынхоос өндөр боловч тийм ч их биш.

Мөн өндөр өгөөжтэй, гэхдээ үнэт цаас гаргагч нь дефолт хийх эрсдэлтэй, хог хаягдал гэж нэрлэгддэг корпорацийн бондууд байдаг. Рублээр үнэлэгдсэн үнэт цаасны хувьд хог бондын хамгийн их өгөөж нь ойролцоогоор 15%, доллараар үнэлэгдсэн үнэт цаасны хувьд 11% орчим байна. Хэрэв амжилттай бол хөрөнгө оруулагч сайн мөнгө олох боломжтой. Гэхдээ тэр бас мөнгөгүй үлдэх эрсдэлтэй. Өндөр өгөөжтэй бондод хөрөнгө оруулахдаа санхүүгийн тайлан, компанийн зээлжих зэрэглэлд сайтар дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай.

Бонд сонгохдоо юуг анхаарах вэ

Хэд хэдэн чухал параметрүүдийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Ашигтай байдал

Бонд зарахгүй, үр дүнгээ өгөхийг хүлээхгүй бол хэр их ашиг олох вэ.

Купон хэмжээ

Таны "хадгаламж"-ын хүү.

Бондын үнэ цэнэ

Зарчмын хувьд хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой эсэхийг ойлгох чухал хүчин зүйл.

Зарим бондын хамгийн бага багц нь нэг мянган рубльээс нэг мянган долларын хооронд байж болно. Мөн зарим нь - 10 мянга эсвэл 200 мянган доллар.

Геннадий Салыч "Freedom Finance" банкны ТУЗ-ийн дарга

Үргэлжлэх хугацаа

Энэ бол бондын төлөх хугацаа юм. Энэ нь урт байх тусам үндсэн хүүгийн өөрчлөлт, инфляци болон ашигт ажиллагаанд нөлөөлж болох бусад хүчин зүйлсийн эрсдэл нэмэгддэг.

Тогтмол эсвэл хөвөгч хүү

"Freedom Finance" банкны ТУЗ-ийн дарга Геннадий Салычын хэлснээр, хэрэв үүнийг зассан бол гаргагчийн удирдлагын шийдвэр эсвэл купонтой холбоотой зах зээлийн үзүүлэлтээс шалтгаалан купоны өгөөжийн огцом өөрчлөлт гарахгүй.. Шинэхэн хөрөнгө оруулагчид яг ийм бондыг сонгох нь дээр.

Валют

Мэдээжийн хэрэг, та шинжээчдийн курс, санал бодлыг уншсаны дараа хөрөнгө оруулалт хийхэд илүү ашигтай гэж үзсэнийг сонгох хэрэгтэй бөгөөд хэрэв танд байгаа гэж бодож байвал өөрийн авьяас чадвараа холбох хэрэгтэй.

Дагалдах цаас эсвэл үгүй

Хоёрдахь зэрэглэлийн үнэт цаас нь бага зэрэг өндөр эрсдэлтэй байдаг. Тэдгээрийн төлбөр нь эхний түвшний эзэмшигчдэд мөнгө шилжүүлсний дараа хийгддэг. Тиймээс эрсдэл хүлээхэд бэлэн биш байгаа бол дэд бонд бүү ав.

Санал авах боломж

Геннадий Салычын тэмдэглэснээр, уг санал нь бонд эзэмшигчид бондыг гаргагчид урьдчилан тохиролцсон үнээр эрт эргүүлэн авах боломжийг олгодог. Хэрэв та ямар нэг шалтгааны улмаас төлөвших хүртэл хүлээхийг хүсэхгүй байвал энэ нь ашигтай байж болно.

Зээлийн эрсдэл

Энэ нь таны үнэт цаас гаргагч дампуурч, таныг мөнгөгүй орхих магадлалын тооцоо юм. Компанийн ашиг, өөрийн хөрөнгө, өрийн харьцаа гэх мэтийг анхаарч үзээрэй. Үүнийг хийхийн тулд та бага зэрэг судалгаа хийж, олон нийтэд нээлттэй мэдээллийг судлах хэрэгтэй болно.

Хэрхэн бонд худалдаж авах вэ

Үүнийг хийхийн тулд та брокер эсвэл хувь хүний хөрөнгө оруулалтын данс нээх хэрэгтэй. Үүнийг хэрхэн хийх, юу хайхыг IIS дээрх материалд дэлгэрэнгүй тайлбарласан болно.

Хамгийн гол нь юу вэ

Санхүүгийн шинжээч Николай Кленовын тойм:

• Бонд нь хувьцаанаас илүү найдвартай байдаг. Тэд тогтмол орлоготой.
• Үнэт цаас гаргагч нь дефолт зарласан тохиолдолд хөрөнгө оруулагч энэ өгөөжийг авахгүй байж болно. Тиймээс хаана хөрөнгө оруулахаа зөв сонгох хэрэгтэй.
• Хамгийн найдвартай үнэт цаас гаргагч нь тогтвортой эдийн засагтай улс, найдвартай байдлын хувьд дундаж нь зээлжих зэрэглэл сайтай корпораци, хамгийн эрсдэлтэй нь өрийн зах зээлд тодорхой түүхгүй залуу компани юм.
• Бирж дээр “өгөөж өндөр байх тусмаа эрсдэл өндөр” гэсэн зарчмыг баримталдаг тул хамгийн найдвартай үнэт цаас гаргагчийн бонд хамгийн бага өгөөжтэй байх болно.