Диверсификаци гэж юу вэ, хөрөнгө оруулагчдад яагаад хэрэгтэй вэ

2024 Зохиолч: Malcolm Clapton | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 04:05

Хэдийгээр та Yandex-ийн амжилтанд итгэдэг байсан ч зөвхөн нэг компанийн хувьцааг худалдаж авах ёсгүй.

Диверсификац гэж юу вэ

Энэ нь эрсдэлийг бууруулахын тулд янз бүрийн санхүүгийн хэрэгсэл, эдийн засгийн салбар, улс орон, валютуудад хөрөнгө оруулалт хийх явдал юм. Багцын хэсэг нь ижил үйл явдалд өөр өөр хариу үйлдэл үзүүлэх нь чухал юм. Тиймээс зарим хөрөнгийн үнэ цэнийн өсөлт нь бусдын үнэ буурч байгааг анзаарахгүй байх болно.

2021 оны 4-р сарын сүүлээр хөрөнгө оруулагч хоёр ETF худалдаж авлаа гэж бодъё: нэг нь АНУ-ын технологийн компаниудад, нөгөө нь алтных. Хүн хувьцааны өсөлтөд итгэдэг, гэхдээ үүнийг аюулгүй тоглохоор шийдсэн: дүрмээр бол худалдаж авсан хөрөнгийн үнэ эсрэг чиглэлд өөрчлөгддөг - хэрэв хувьцаа өсөх юм бол алт буурч, эсрэгээрээ.

Сүүлийн хоёр долоо хоногт технологийн компаниудын хувьцаанууд FXIT-ийн ашигт ажиллагааны талаарх мэдээлэл, 2021/04/29 - 2021/05/14/ FinEx тэдний үнийн 7%, алт өссөн байна ВТБ-ын үнийн интерактив график - Алтан сангийн нэгж, 2021-04-29 - 2021-05-14 / ВТБ Капитал 3%-иар. Хөрөнгө оруулалт 4%-иар буурсан хэвээр байгаа ч төрөлжүүлсний ачаар зарим алдагдлыг нөхөж чадсан.

Төрөлжүүлэлт нь хөрөнгө оруулагч алдагдлаас зайлсхийх баталгаа болохгүй. Гэхдээ энэ нь G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower-ийг бууруулдаг хамгийн чухал бүрэлдэхүүн хэсэг юм. Төсвийн ерөнхийлөн захирагчийн гүйцэтгэлийг тодорхойлох хүчин зүйлүүд / Санхүүгийн шинжээчид сэтгүүлийн хөрөнгө оруулалтын эрсдэл ба урт хугацааны зорилгодоо хүрэх боломжийг олгодог.

Төрөлжүүлэх нь мөнгө алдахаас зайлсхийхэд хэрхэн тусалдаг

Төрөлжүүлэх зэрэг нь хөрөнгө оруулагч бүрийн зорилго, онцлогоос хамаарна. Гэхдээ арга нь өөрөө хэд хэдэн бүх нийтийн давуу талтай байдаг.

Нэг улс, салбар, компанид хөрөнгө оруулах эрсдэлийг арилгана

Хэрэв хөрөнгө оруулагч өөр өөр орны хөрөнгийн хооронд мөнгө тараасан бол эдийн засаг, улс төрийн асуудал гарсан тохиолдолд өөрийгөө даатгуулсан. Жишээлбэл, Хятадын Шанхай хотын хөрөнгийн зах зээлийн нэгдсэн индекс / TradingEconomics Хятадын хөрөнгийн зах зээлийн нэг сарын дотор 10 хувиар унах нь багцад зөвхөн тухайн улсын компаниудын хувьцаа багтсан бол тааламжгүй байх болно. Гэхдээ ийм пүүсүүд хөрөнгө оруулалтын тал хувийг эзэлж, хоёр дахь нь Америкийн компаниудын индекст хөрөнгө оруулалт хийвэл тэр хүн эцэстээ S&P 500 индекс / TradingEconomics-ээс бага зэрэг орлого олох болно.

Хөрөнгийн хэлбэлзлийг бууруулдаг

Хөрөнгө оруулагч нь үнийн хэлбэлзлээс болж хэт их эрсдэлд орохгүйн тулд багцаа бүрдүүлж, боломжийн мөнгө олох боломжтой. Сурах бичгийн жишээ бол хувьцаа, бондын хэд хэдэн хослолын эрсдэл, өгөөжийн харьцааг харуулсан Марковицын үр дүнтэй хязгаар юм.

Портфолио бүтээхэд тусалдаг

Төрөлжүүлсэн багц нь хурдан өсч буй зүйлд нэг юмуу хоёр хөрөнгө оруулалт хийхтэй харьцуулахад ашиг багатай байх магадлалтай. Гэхдээ мөнгө алдах эрсдэл бас бага байдаг.

Хямралаас хурдан гарах боломжийг танд олгоно

Хэрэв та өөр өөр хөрөнгийн хооронд хөрөнгийг зөв хуваарилж чадвал хямралын үед багц бага алдаж, хурдан сэргэх болно.

2020 оны нэгдүгээр сард хоёр хүн 1000 долларын хөрөнгө оруулалт хийсэн гэж бодъё. Хөрөнгө оруулагчид коронавирусын улмаас хямралыг урьдчилан таамаглаагүй. Эхнийх нь зөвхөн Америкийн хувьцааны санг худалдаж авсан, хоёр дахь нь өөрийгөө даатгуулсан: 600 доллараар тэр ижил санг, өөр 400 доллараар Төрийн сангийн бонд худалдаж авсан.

Эхний хөрөнгө оруулагч эцэст нь нэг доллар илүү хийсэн, гэхдээ 2020 оны сүүлээр л. Би илүү их санаа зовж байсан: төрөлжүүлсэн багц хамгийн ихдээ 5, 67%, хувьцаанаас 19, 43% -иар буурсан.

Төрөлжүүлэх нь хямралын үед өөрийгөө хамгаалахад туслах боловч жишээлбэл, 2007-2009 онд бараг бүх хөрөнгө үнэ цэнээ алдсан үед асар их уналтаас хамгаалахгүй гэдгийг ойлгох нь чухал юм. Хард ноцтой хямралаас гарахын тулд та хедж хийх хэрэгтэй. Энэ бол нарийн төвөгтэй арга юм: мэргэжлийн хүмүүс -1 харьцаатай, өөрөөр хэлбэл зах зээлээс эсрэг чиглэлд хөдөлдөг хэрэгслийг сонгодог.

Хөрөнгө оруулагч нь багцаа хэрхэн төрөлжүүлэх вэ

Хөрөнгө оруулагчид эрсдэлээс хамгаалах олон сонголт байдаг бөгөөд тодорхой багц нь хөрөнгө оруулалтын стратегиас хамаарна. Гэхдээ хүн бүрт зориулсан хэд хэдэн энгийн бөгөөд хүртээмжтэй аргууд байдаг.

Хөрөнгийн ангиллаар

Төрөлжүүлэх сонгодог арга бол хөрөнгө оруулалтыг дөрвөн үндсэн хөрөнгийн ангилалд хуваарилах явдал юм. Хүн бүр арай өөрөөр биеэ авч явдаг, эрсдэлийн түвшин ч өөр өөр байдаг.

1. Хувьцаа. Компани дахь хувьцааны үнэ нь тухайн компанийн амжилт, зах зээл дэх байр суурь, дэлхийн эдийн засгийн байдлаас шууд хамаардаг. Ирээдүйн ололт амжилт, бүтэлгүйтлийг урьдчилан таамаглахад хэцүү байдаг тул хувьцаа нь тогтворгүй байдаг: тэд сайн өсөж болно, эсвэл хэдэн арван хувиар унаж болно.
2. Бонд. Компаниуд болон засгийн газрууд зээлээ төлж чадна гэж үзвэл өр авахаар шийддэг. Тиймээс ашгийг тооцоолоход хялбар, үнэ нь нэг их хэлбэлздэггүй. Хөрөнгө оруулагчид үүнийг инфляциас бага зэрэг өндөр өгөөжтэй төлж байна.
3. Бэлэн мөнгө. Тэд өөрсдөө орлого олдоггүй, инфляцаас болж үнэ цэнээ ч алддаг. Гэхдээ хямралын үед бэлэн мөнгө нь үнэ цэнэтэй, учир нь түүнийг бусад хямд санхүүгийн хэрэгслийг шууд худалдаж авахад ашиглаж болно.
4. Альтернатив хөрөнгө. Энэ ангилалд үл хөдлөх хөрөнгө, үнэт металлаас эхлээд хөдөө аж ахуйн газар, цуглуулах виски хүртэл өмнөхтэй тохирохгүй байсан бүх зүйл багтдаг.

Эдгээр ангиудын хоорондох хөрөнгө оруулалт нь сайн төрөлжилтийг аль хэдийн өгөх болно. Жишээлбэл, хувийн хөрөнгө оруулагч SBGB (RF-ийн засгийн газрын бонд), FXMM (АНУ-ын төрийн сангийн богино бонд), FXUS (АНУ-ын хувьцаа), TGLD (алтаар баталгаажсан сан) гэсэн дөрвөн санг хялбархан худалдаж авах боломжтой.

Олон үнэт цаасны нэмэлт бооцоо учраас санг сонгох нь бас утга учиртай. Тэдгээрийн хамгийн тохиромжтой тоо байхгүй ч М. Статманы баттай тоо баримт бий. Хэдэн хувьцаа нь төрөлжүүлсэн багцыг бүрдүүлдэг вэ? / The Journal of Financial and Quantitative Analysis хөрөнгө оруулалтыг 18-25-аас доошгүй хөрөнгийн хооронд хуваарилах нь зүйтэй гэж үздэг.

Багц дахь хувьцааны тоо	Багцын эрсдэл
1	49, 2%
2	37, 4%
6	29, 6%
12	23, 2%
18	21, 9%
20	21, 7%
25	21, 2%
50	19, 9%
200	19, 4%

Гэхдээ хөрөнгө оруулагч хөрөнгө оруулалтаа цааш нь тарааж болно: өөр өөр хэмжээтэй компаниудын аль нэгийг нь сонгох, ирээдүйтэй компаниудын хувьцаанд хөрөнгө оруулах, эсвэл эсрэгээрээ дутуу үнэлэгдэх, арван жил эсвэл гурван сарын хугацаатай бонд худалдаж авах.

Эдийн засгийн салбараар

Хөрөнгийн зах зээл нь ихэвчлэн 11 салбарт хуваагддаг бөгөөд тус бүр нь салбаруудад хуваагддаг. Бүх салбарууд өөрийн гэсэн онцлог шинж чанартай байдаг: жишээлбэл, МТ нь ихэвчлэн хурдацтай хөгжиж буй компаниудаас бүрддэг бол аж үйлдвэрийн салбар нь ногдол ашиг өгдөг. Нийтийн аж ахуйн салбар нь хямралд онцгой өртөмтгий биш, харин сонгомол барааны салбар нь хямралын дараа л сайн өсдөг тул мөчлөгтэй байдаг тул хамгаалалтын шинж чанартай гэж үздэг.

Зарим салбар өсөхөд бусад нь буурч, зарим нь өөрчлөгддөггүй. Хөрөнгө оруулагч нь янз бүрийн салбарын онцлогийг харгалзан үнэт цаасны тэнцвэртэй багцыг бий болгож чадна.

Төрөлжүүлэхийн тулд хүн салбарын санд хөрөнгө оруулах боломжтой. Жишээлбэл, AKNX нь NASDAQ-ийн шилдэг 100 технологийн компанид, TBIO биотехнологийн хувьцаанд, AMSC хагас дамжуулагч компаниудад хөрөнгө оруулалт хийдэг. Хөрөнгө оруулагч нь мөн компаниудыг тусад нь сонгох боломжтой: Оросын ихэнх пүүс, гадаадын томоохон корпорациуд Москвагийн бирж дээр, 1700 орчим гадаадын компани Санкт-Петербургийн хөрөнгийн бирж дээр байдаг.

Улсаар

Тус бүр өөрийн гэсэн эдийн засаг, улс төрийн онцлогтой: технологийн компаниуд АНУ, Хятадад хүчирхэг, Европын холбоонд уур амьсгалын зохицуулалтыг анхаарч үзэх нь чухал юм. Өөр өөр орны пүүсүүдэд хөрөнгө оруулалт хийх нь хамгийн хүчирхэг салбарыг сонгох, нэг муж доторх эрсдэлээс өөрийгөө хамгаалах боломжийг олгоно. Жишээлбэл, дотоодын улс төрийн асуудлаас болж Хятадын мэдээллийн технологийн салбар 831 тэрбум долларын алдагдал хүлээсэн, Хятадын технологийн фирм Selloff хэт хол байж магадгүй / Bloomberg 2-р сараас хойш 820 тэрбум доллар алдаж, АНУ-ын технологийн компаниуд XLK Market Cap / Yahoo-г нэмсэн. Нэг их наяд хагасыг санхүүжүүлнэ.

Түүнчлэн улс орнуудыг хөгжингүй, хөгжиж буй гэж хуваадаг. Жишээлбэл, АНУ, Их Британи зэрэг орнуудад бизнесийн мөчлөгийн дунд эсвэл хямралын өмнөхөн хөрөнгө оруулалт хийх нь илүү ашигтай байдаг. Сүүлийнх нь, жишээ нь Хятад эсвэл Энэтхэг дэлхийн эдийн засгийн өсөлтийн үед илүү сайн ажилладаг.

Улс орныг төрөлжүүлэхийн тулд хувийн хөрөнгө оруулагчид ETF сонгох нь хамгийн хялбар байдаг: FXDE Германы томоохон компаниудад хөрөнгө оруулалт хийдэг, FXCN - Хятад хэлээр, SBMX - Орос хэл дээр.

Валютын нэгжээр

Дүрмээр бол өөр өөр орны компаниудад оруулсан хөрөнгө оруулалт нь валютаар төрөлжүүлэхийг автоматаар баталгаажуулдаг - эцэст нь нэг корпораци доллараар, нөгөө нь рубль, гурав дахь нь юаниар орлого олдог.

Гэхдээ хэрэв хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалт хийх сонирхол татахуйц пүүсүүдийг олж харахгүй байгаа эсвэл удахгүй болох хямралыг хүлээж байгаа бол хүн өөр өөр валютаар бэлэн мөнгө тараах нь дээр. Хөрөнгө оруулагч Орост амьдардаг ч Хятадын зах зээлийг ирээдүйтэй гэж үздэг гэж бодъё. Гэхдээ одоог хүртэл хүн тэнд хөрөнгө оруулахад бэлэн биш байна: Хятадын Коммунист нам зохицуулалтаараа улайрч байгаа бөгөөд нөхцөл байдал хямралын өмнөх үеийнхтэй төстэй байна. Хөрөнгө оруулагчид мөнгөний тодорхой хэсгийг рублиэр үлдээж, нөгөөг нь юань руу шилжүүлэх нь тохиромжтой үед хөрөнгө худалдаж авах, түүнээс дээш доллар, еврогоор зөвхөн аюулгүй байдлын үүднээс шилжүүлэх нь зүйтэй юм.

Төрөлжилт, хөрөнгө оруулалтын стратегийг хэрхэн хослуулах вэ

Хэрэв хүн хөрөнгө оруулалтын стратегигүй бол төрөлжүүлэх ажилд оролцох нь утгагүй болно. Стратеги байхгүй бол эрсдэл ба урамшууллын оновчтой тэнцвэрийг үнэлэхэд хэцүү байдаг.

Хэрэв энэ бүхэн тодорхой бол та хөрөнгийг нэгтгэж эхлэх боломжтой. Олон арга байдаг бөгөөд хамгийн энгийн нь "орчин үеийн багцын онол" юм. Зохиогчид нь Э. Ж. Элтон, М. Ж. Грубер, С. Ж. Браун, В. Н. Готцманн нарыг санал болгож байна. Орчин үеийн багцын онол ба хөрөнгө оруулалтын шинжилгээ, хөрөнгө оруулагчдад яг цаг хугацаа, эрсдэл ба өгөөжийн харьцаанаас эхлэх 8 дахь хэвлэл.

Стратегийн ерөнхий дүрэм: хөрөнгө оруулалтын хүрээ богино байх тусам багцад илүү консерватив хөрөнгийг хадгалах ёстой. Хугацаа урт байх тусам эрсдэл нэмэгддэг.

Үүн дээр үндэслэн "орчин үеийн багцын онол"-ын зохиогчид хөрөнгө оруулагчийн анхаарч үзэх боломжтой хэд хэдэн загварыг санал болгодог.

Консерватив	Хуваалцах	Дундаж ургац
АНУ-ын хувьцаа	14%	5, 96%
Бусад орны хувьцаа	6%
Бонд	50%
Богино хугацаат бонд	30%
Тэнцвэртэй	Хуваалцах	Дундаж ургац
АНУ-ын хувьцаа	35%	7, 98%
Бусад орны хувьцаа	15%
Бонд	40%
Богино хугацаат бонд	10%
Өсөн нэмэгдэж буй	Хуваалцах	Дундаж ургац
АНУ-ын хувьцаа	49%	9%
Бусад орны хувьцаа	21%
Бонд	25%
Богино хугацаат бонд	5%
Түрэмгий	Хуваалцах	Дундаж ургац
АНУ-ын хувьцаа	60%	9, 7%
Бусад орны хувьцаа	25%
Бонд	15%
Богино хугацаат бонд	–

Хэд хэдэн зүйлийг анхаарах хэрэгтэй:

• Багцыг тэнцвэржүүлэх шаардлагатай. Зах зээлийн хэрэгслүүдийн үнэ байнга өөрчлөгдөж байдаг тул та багц дахь хөрөнгийн хувьцааг хянах хэрэгтэй. Хэрэв зургаан сарын дотор хувьцааны үнэ 50% -иар өссөн бол анхны хувьцаагаа сэргээхийн тулд хэсэгчлэн зарж, бусад хөрөнгийг худалдаж авах хэрэгтэй. Эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратегиа шинэчилнэ үү.
• Аливаа загвар нь зөвхөн жишээ юм. АНУ-ын хувьцааг худалдаж авах шаардлагагүй бөгөөд бондыг жишээлбэл, үл хөдлөх хөрөнгийн сангийн хувьцаагаар сольж болно. Хөрөнгийн тодорхой холимог нь хөрөнгө оруулагчаас хамаарна.

Юуг санах нь зүйтэй вэ

1. Диверсификаци гэдэг нь нэг компанийн асуудал, нэг улсын хямралаас болж алдагдалд орохгүйн тулд хөрөнгө оруулалтыг түгээх арга юм. Гол зарчим бол "Бүх өндөгөө нэг сагсанд хийж болохгүй".
2. Хөрөнгө оруулагч нь хөрөнгийн ангилал, тоо хэмжээ, улс, валютаар багцаа төрөлжүүлэх боломжтой.
3. Төрөлжүүлэх олон арга байдаг бөгөөд энгийн аргуудын нэг нь хөрөнгө оруулалтын хүрээ, хүссэн ашиг орлого, эрсдэлд тэсвэртэй байдлыг харгалзан үзэх явдал юм.