Хөрөнгийн зах зээл хэрхэн ажилладаг, гишүүн болохын тулд юу мэдэх хэрэгтэй

2024 Зохиолч: Malcolm Clapton | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 04:05

Энэ нь хүнсний дэлгүүр эсвэл хувцасны лангуутай харагдахаас хамаагүй ойрхон байдаг.

Хөрөнгийн зах зээл гэж юу вэ

"Хөрөнгийн зах зээл" гэсэн ойлголтын яг тодорхой тодорхойлолтыг өгөхөд хэцүү байдаг. ОХУ-ын Засгийн газрын дэргэдэх Санхүүгийн их сургуулийн Эдийн засаг, бизнесийн факультетийн декан Екатерина Безсмертная хэлэхдээ, мэргэжлийн хүмүүс ч гэсэн тайлбар дээр санал нэгдэж чадахгүй байна.

Энгийн амьдралд энэ хэллэг нь кинонуудтай холбоо тогтооход хялбар байдаг бөгөөд костюм өмссөн ноцтой эрчүүд утсаар ярьж, ямар нэгэн зүйл худалдаж авах эсвэл зарж, бие биенээ хашгирч байдаг. Хөрөнгийн зах зээл өсөх эсвэл унах боломжтой гэдгийг олон хүмүүс мэддэг бөгөөд сүүлийнх нь маш аймшигтай сонсогдож байна.

Хэрэв та нэр томъёоны ширэнгэн ой руу орохгүй бол хамгийн ерөнхий хэлбэрээр нь хөрөнгийн зах зээл нь үнэт цаас гаргах, худалдах, худалдан авах зах зээл юм. Эдгээр нь үндсэндээ хувьцаа, бонд, түүнчлэн бусад вексель, чек, хөрөнгө оруулалтын хувьцаа, хадгаламжийн бичиг гэх мэт.

Екатерина Безсмертная, ОХУ-ын Засгийн газрын дэргэдэх Санхүүгийн их сургуулийн Эдийн засаг, бизнесийн факультетийн декан

Хөрөнгийн зах зээл хэрхэн ажилладагийг илүү сайн ойлгохын тулд шинжээч энгийн нэгийг төсөөлөхийг санал болгож байна. Энэ нь хэд хэдэн бүрэлдэхүүн хэсэгтэй:

• тэдний худалдаа хийдэг газар - задгай эгнээ эсвэл тусгай барилга;
• бараа;
• худалдааны оролцогчид - худалдагч, худалдан авагч;
• бараа үйлдвэрлэгчид - тэд худалдаанд шууд оролцдоггүй, гэхдээ тэдэнгүйгээр зах зээл байхгүй болно;
• зохицуулах байгууллага, журам - төрийн байгууллагууд, худалдааны дүрэм гэх мэт.

Хөрөнгийн зах зээл нь бүгд ижил бүрэлдэхүүн хэсгүүдтэй:

• тэдний арилжаа хийдэг газар - үнэт цаасны гүйлгээг худалдан авагч, худалдагчдын хооронд шууд хийдэг хөрөнгийн бирж эсвэл биржийн бус зах зээл;
• бараа - үнэт цаас;
• худалдааны оролцогчид - брокер, дилер, хөрөнгө оруулагч;
• бараа үйлдвэрлэгчид - үнэт цаас гаргадаг компаниуд;
• зохицуулах байгууллага, журам - хөрөнгийн зах зээлийн зохицуулагчид, хууль тогтоомж, бусад зохицуулалт.

Хөрөнгийн зах зээлийн ажлыг хяналтын байгууллага тогтоодог. Тэд мэргэжлийн оролцогчдыг лицензжүүлж, арилжааны журамтай холбоотой мэдээллийг нийтэлдэг. Орос улсад үүнийг Төв банк хийдэг. АНУ-д Үнэт цаас, биржийн хороо (SEC) ажилладаг боловч ажлын онцлог нь дотоодын арга барилаас арай өөр байдаг.

Владимир Масленников, QBF-ийн дэд ерөнхийлөгч

Хөрөнгийн зах зээл, бирж хоёрын хооронд ялгаа бий юу

Заримдаа эдгээр ойлголтуудыг ижил утгатай болгон ашигладаг боловч Екатерина Безсмертная эдгээр ойлголтуудыг хооронд нь ижил утгатай тэмдэглэгээ хийх боломжгүй гэж тэмдэглэжээ.

Бирж гэдэг нь худалдан авагч, худалдагч нар тодорхой ангиллын барааг худалдан авах, худалдах зорилгоор уулздаг газар юм. Солилцоо нь дараахь байж болно.

• бараа бүтээгдэхүүн - тэд газрын тос, металл, хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн гэх мэт зардаг;
• валют, хувьцаа, дериватив - фьючерс, опционыг тэдгээрт арилжаалдаг;
• бүх нийтийн - өөр өөр хэсгүүд тэдгээр дээр ажилладаг.

Жишээлбэл, Оросын хамгийн томд тооцогддог Москвагийн бирж нь хэд хэдэн төрөлжсөн зах зээлээс бүрддэг олон үйлдэлт платформ юм.

Хөрөнгийн зах зээл гэдэг нь хөрөнгийн биржээс илүү өргөн ойлголт юм. Ерөнхийдөө, үнэт цаасыг гаргасны дараа арилжааны төвөөс гадуур буюу эсрэг талуудын хооронд шууд арилжаалах боломжтой. Гэхдээ бид хөрөнгийн зах зээл, үнэт цаасанд хийсэн энгийн, мэргэжлийн бус хөрөнгө оруулалтын талаар ярихад ямар нэг байдлаар хөрөнгийн бирж рүү байнга эргэж орно.

Хөрөнгийн бирж хэрхэн ажилладаг

Бирж нь зөвхөн арилжааны платформ биш юм. Энэ нь өөр хэд хэдэн функцтэй, жишээлбэл:

• оролцогчид дүрэм журмыг дагаж мөрдөж, худалдан авах, худалдахдаа бие биенээ хуурахгүй байх;
• хөрөнгийн худалдан авах, худалдах үнийг тодорхойлохдоо шударга үнэ тогтоох;
• арилжаа, үнэт цаасны талаарх мэдээллийн ил тод, хүртээмжтэй байдлыг хангах.

ОХУ-д энэ үйл ажиллагааг зөвхөн лицензтэй хувьцаат компани хийж болно. Энэ нь Төв банкнаас гардаг бөгөөд бүх зүйл дүрмийн дагуу хийгдсэн эсэхийг хянадаг. Үгүй бол зохицуулагч зөвшөөрлөө эргүүлэн татах эрхтэй.

Бирж нь хүн бүрийг арилжаанд оролцуулдаггүй. Үүнд тодорхой шалгуурын дагуу сонгон шалгаруулалтад тэнцсэн үнэт цааснууд багтана. Жишээлбэл, Москвагийн бирж нь гурван бүртгэлийн түвшинтэй. Эхнийх нь хамгийн найдвартай хөрөнгийг агуулдаг, гурав дахь нь арилжаанд орохыг зөвшөөрсөн боловч хараахан тийм өндөр үнэлээгүй байна. Түвшин хооронд шилжихийн тулд компани 3-аас дээш жил ажиллаж, жил бүр санхүүгийн тайлангаа гаргаж, бусад шаардлагыг хангасан байх шаардлагатай.

Хөрөнгийн бирж дээрх арилжааг интернетээр эсвэл кинон дээр гардаг шиг брокеруудын шууд оролцоотойгоор хийж болно. Энэ формат одоо ч байсаар байгаа бөгөөд ижил Москвагийн бирж уламжлалт болон онлайн аргуудыг хослуулсан холимог арга барилыг хэрэгжүүлдэг.

Бирж дээр арилжаа хийхэд яагаад брокер хэрэгтэй байна вэ?

Дуудлага худалдаанд зөвхөн зохих зөвшөөрөлтэй хуулийн этгээд оролцох боломжтой. Бусад бүх хүмүүст бирж дээр гүйлгээ хийхийн тулд зуучлагч, өөрөөр хэлбэл брокер хэрэгтэй.

Мэргэшсэн компани нь танд брокерийн болон хувь хүний хөрөнгө оруулалтын данс (IIA) нээж, үнэт цаас худалдах, худалдан авах захиалга өгөх хэрэгслийг ашиглах боломжийг танд олгоно.

Ихэвчлэн тэд үүнд зориулж гар утасны програм суулгахыг санал болгодог боловч техникийн дэвшлийн ололт амжилтыг эзэмшихийн тулд бусдаас удаан байдаг компаниуд бас байдаг. Тиймээс брокерын үйлчилгээг сонгохдоо тухайн брокерын үйлчилгээг ашиглах нь танд хэр тохиромжтой вэ гэдгийг сайтар бодож үзээрэй.

Брокерын үүрэг нь зөвхөн данс нээхээр хязгаарлагдахгүй. Тэр таны орлогод татвар төлж, татварын хөнгөлөлт үзүүлэх баримт бичгийг бэлддэг. Олон компаниуд хөрөнгө оруулагчдад зориулсан сургалт явуулдаг эсвэл үйлчлүүлэгчдэд хөрөнгийн удирдлагын үйлчилгээг санал болгодог.

Хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаа хийхэд юу мэдэх хэрэгтэй вэ

Хөрөнгө оруулалт хийх нь таныг энэ чиглэлээр өөрийгөө боловсрол эзэмшүүлэх ажилд байнга оролцдог гэж үздэг. Энэ бол алтан дүрмүүдийн нэг боловч таныг үндэслэлгүй алдагдлаас аврах хэд хэдэн үнэ цэнэтэй дипломууд байдаг.

Зөвхөн хэрхэн ажилладагийг ойлгодог хэрэгсэлд хөрөнгө оруулалт хий

Хэрэв та бондод хөрөнгө оруулахаар төлөвлөж байгаа бол орлого хэрхэн бий болж, ямар эрсдэлтэй болохыг ойлгох ёстой. Үгүй бол завсарлага аваад асуудлыг судлах хэрэгтэй.

Ургац өндөр байх тусам эрсдэл өндөр болно

Жишээлбэл, Сангийн яамны бонд, стартап компанийн хувьцааг авч үзье. Эхнийх нь улсаас нэг төрлийн өрийн цаас, чамаас хэсэг хугацаанд мөнгө авч, хариуд нь хүүтэй нь буцааж өгнө гэж амласан. Ихэвчлэн бид жижиг төлбөрийн тухай ярьж байгаа боловч мужууд дампуурах нь ховор байдаг тул хүлээн авахгүй байх магадлал бага байдаг. Үүний үр дүнд бид харьцангуй бага эрсдэлтэй, харьцангуй бага өгөөжтэй болсон.

Энэ нь гарааны хувьцааны хувьд тийм биш юм. Хэрэв тэр амлалт өгвөл үнэт цаасны үнэ толгой эргэм тоо хүртэл өсөх магадлалтай. Үүний зэрэгцээ тус компани шинээр байгуулагдсан тул аливаа буруу тооцоолол нь хувьцааны үнийг бууруулж болзошгүй юм. Нийт: бидэнд сайн мөнгө олох боломж байгаа, гэхдээ бид бас илүү эрсдэлтэй байна.

Аль стратеги нь хамгийн сайн байх нь таны хүсч буй зүйл, амжилтанд хүрэхийн тулд юуг золиослоход бэлэн байгаагаас хамаарна. Гэхдээ хэт өндөр ургац нь үргэлж болгоомжлох шалтгаан болдог. Хэрэв хэн нэгэн танд жилийн 50% ч гэсэн өгөөжөө амлавал луйвар үнэртэнэ.

Хөрөнгө оруулалт бол урт хугацааны тоглоом юм

Тиймээс та хурдан ашиг олоход найдаж болохгүй.

Мэдээжийн хэрэг юу ч тохиолдож болно. Та коронавирусын тахлын өмнөхөн Zoom хувьцааг худалдаж аваад 2020 оны 11-р сард зарж, жекпот хүртсэн гэж бодъё.

Гэхдээ хэрэв бид таамаглалд хараахан хүчтэй биш, хөрөнгө оруулалтаар мөнгө олохоор төлөвлөж байгаа шинэ хөрөнгө оруулагчдын тухай ярьж байгаа бол таамаглалаар бус, өөрөөр хэлбэл хөрөнгөө хурдан зарж борлуулах талаар ярьж байгаа бол илүү урт хугацаанд - дор хаяж гурван удаа найдаж болно. жил.

Үнэт цаасны багцыг төрөлжүүлэх шаардлагатай

Хэрэв та зөвхөн нэг компанийн хувьцааг худалдаж авбал үнэ нь унавал их хэмжээний мөнгө алдах эрсдэлтэй. Тиймээс багцыг ихэвчлэн төрөлжүүлсэн, өөрөөр хэлбэл өөр өөр агуулгаар дүүргэдэг.

Жишээлбэл, энэ нь төрийн болон аваргуудын найдвартай бондууд, удаашралтай хөгжиж буй томоохон компаниудын хувьцаанууд болон тэсрэх өсөлтийг харуулах эрсдэлтэй стартапуудыг нэгтгэдэг.

Энэхүү стратеги нь нөхцөл байдлын хослолын улмаас бүх зүйлийг нэг шөнийн дотор алдахгүй байхад тусалдаг. Сайн төрөлжүүлсэн багцын ямар нэг зүйл огцом унавал бусад үнэт цаасууд бууралтыг тэнцвэржүүлэх ёстой.

Комисс, татварын талаар санах нь зүйтэй

Хөрөнгө оруулалт хийх нь зөвхөн орлого олох биш, бас түүнийхээ төлөө хариуцлага хүлээх явдал юм. Үнэт цаасны орлогод татвар ногдуулдаг боловч татварын хөнгөлөлтөөр нөхөж болно.

Та мөн брокерийн үйлчилгээнд хэр их мөнгө зарцуулж байгаагаа хянах хэрэгтэй. Заримдаа зуучлагчийн үнэ бүх ашгийг идэж чаддаг тул үүнийг цаг тухайд нь ойлгож, брокерыг өөрчлөх нь чухал юм.