Санхүүгийн тайлан гэж юу вэ, юунд зориулагдсан

2024 Зохиолч: Malcolm Clapton | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 04:05

Хэд хэдэн мөрийг судлахад л хангалттай.

Хөрөнгө оруулагч яагаад санхүүгийн тайлангаа харах ёстой гэж

Дөнгөж хөрөнгө оруулалт хийж байгаа хүн сэтгүүлчдийн нийтлэл, найз нөхдийнхөө шүүмжийн дараа ихэвчлэн компанид хөрөнгө оруулахыг хүсдэг. Гэсэн хэдий ч баримтад найдахгүйгээр сэтгэл хөдлөлдөө хөрөнгө оруулалт хийх нь зөв арга биш юм. Алдартай брэндүүдийн хувьцааг цуглуулах биш, тогтвортой, боломжийн үнэтэй бизнесийг олох нь чухал юм.

Санхүүгийн тайлан нь үүнд тусалдаг. Үүний үндсэн дээр та компанийн одоогийн байр суурь, түүний хэтийн төлөв, тулгарч буй бэрхшээлийг тодорхойлж болно. Тухайлбал, ашиг нь алдагдал болж, өр нь нэмэгдсэн бол энэ тухай тайландаа бичнэ.

Танд хэрэгтэй өгөгдлийг олох нь тийм ч хэцүү биш юм. Хууль тогтоомжид хувьцаат компаниуд санхүүгийн мэдээллээ тогтмол нийтлэхийг шаарддаг. Хэдийгээр ийм тайлангууд нь ихэвчлэн нэг зуу, бүр хоёр зуун хуудас бүхий нарийн төвөгтэй баримт бичиг байдаг ч шинэхэн хөрөнгө оруулагчдад бизнесийн анхны үнэлгээг хийхийн тулд цөөн хэдэн мөрийг харахад хангалттай байх болно.

Тайлангийн ямар стандартууд байдаг, тэдгээрээс юуг анхаарах вэ

Хувийн хөрөнгө оруулагч RAS, СТОУС, GAAP гэсэн гурван үндсэн тайлангийн стандартыг мэддэг байх ёстой. Эндээс тус бүрээс юуг хайх хэрэгтэй.

RAS тайланд хөрөнгө оруулагч юуг анхаарах ёстой вэ

Бүх нийтийн дотоодын компаниуд Оросын нягтлан бодох бүртгэлийн стандартыг дагаж мөрддөг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдад тийм ч тохиромжгүй, учир нь тооцоолол, өгөгдлийг тооцоолох онцлог нь нягтлан бодогч эсвэл татварын байцаагчдад хэрэгтэй байдаг. Гэхдээ заримдаа сонголт байдаггүй.

Хөрөнгө оруулагч Magnit жижиглэнгийн худалдаачдыг илүү ойроос харахыг хүсч байна гэж бодъё. Тус компани хэд хэдэн тайланг нийтэлдэг тул бидэнд сүүлийн бүтэн жилийн "Нягтлан бодох бүртгэлийн тайлан" хэрэгтэй. Хөрөнгө оруулагч эхний гурван хуудаснаас өөрт хэрэгтэй бараг бүх зүйлийг олох болно.

Баланс дээр хөрөнгө оруулагч голчлон нягтлан бодох бүртгэлийн үзүүлэлтүүдийг олох болно, гэхдээ тэдгээр нь түүнд ашигтай байж болно.

• Мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгө. Компанийн дансанд хэр их мөнгө байгааг харуулдаг - хэрэв та бараа худалдаж авах, гэрээлэгчдийг төлөх эсвэл дэлгүүрээ засах боломжгүй бол зээл авах шаардлагатай болно. Энэ нь пүүс болон хөрөнгө оруулагчийн боломжит ашгийг бууруулна.
• Тэнцвэр. Оюуны өмч, банкин дахь хадгаламжаас эхлээд эсрэг талын өр гэх мэт бүх хөрөнгийг тусгасан болно. Энэ бол тухайн жилийн хугацаанд пүүсийн эзэмшиж байсан бүх зүйлийн тооцоо юм.
• Капитал ба нөөц. Компани өөрийн хөрөнгөө хаанаас олж байгааг харуулдаг. Санхүүгийн үүднээс авч үзвэл зөвхөн "хуримтлагдсан ашиг", үлдсэн хэсэг нь цаасан дээрх мөнгөний хөдөлгөөнийг нягтлан бодох бүртгэлд илүү анхаардаг.
• Урт хугацааны болон Богино хугацаат өр төлбөр. Гадны санхүүжилтийн эх үүсвэрийн жагсаалт - зээлээс татварын хөнгөлөлт.

Гэхдээ гурав дахь хуудсан дээрх санхүүгийн тайлан нь хөрөнгө оруулагчийн ашиг сонирхолд илүү ойр байна.

• Орлого. Тухайн пүүс тухайн жилийн хугацаанд хэр их бараа борлуулсныг харуулна.
• Хүүгийн авлага. Жижиглэнгийн худалдаачин бусад хуулийн этгээдэд олгосон зээлээс хэр их орлого олсныг тусгадаг. Жишээлбэл, логистикийн компанид зургаан сарын төлбөрийг урьдчилан төлөхийг зөвшөөрсөн.
• Төлбөр төлөх хувь. Пүүсийн өр, жишээлбэл, бараа нийлүүлэгчид төлөх төлбөрийг хойшлуулсны төлөө.
• Татварын өмнөх ашиг. Татвар төлөхөөс өмнө корпораци хэр их орлого олж байгааг харуулдаг; бизнесийн цэвэр гүйцэтгэлийн хэмжүүр.
• Цэвэр ашиг. Заавал төлбөр төлсний дараа пүүс хэр их бодит мөнгө хүлээн авсныг тусгадаг.

Хөрөнгө оруулагчид элэгдлийн талаар мэдэх нь ашигтай байдаг - дэлгүүр, тоног төхөөрөмж, агуулах нь цаг хугацааны явцад мууддаг тул ирээдүйд засвар хийх эсвэл дахин борлуулахыг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Энэ талаархи мэдээллийг тайлангийн тайлбарын тусдаа блокт оруулсан болно.

СТОУС-ын тайланд хөрөнгө оруулагч юуг анхаарах ёстой вэ

Санхүүгийн тайлангийн олон улсын стандарт нь хөрөнгө оруулагчийн хувьд хамгийн сайн сонголт юм, учир нь үүнийг зөвхөн түүнд зориулж зохион бүтээсэн. Өгөгдөл нь үндсэндээ адилхан, тэдгээрийг арай өөрөөр тооцдог - энэ нь бодит байдалд бага зэрэг ойртож байна.

Заримдаа Оросын компаниуд ч гэсэн англи хэл дээр тайлангаа нийтэлдэг боловч бүх үндсэн шугам, үзүүлэлтүүд ижил газруудад үлддэг. Хөрөнгө оруулагч Газпромын бизнесийг судлахаар шийдсэн гэж бодъё. Тэрээр компанийн вэбсайтаас тайлан хайж, гурван хуудаснаас бүх өгөгдлийг дахин авдаг.

Сул тал нь заримдаа шаардлагатай мөрийг олоход амаргүй байдаг. Тухайлбал, газрын тос, байгалийн хийн компани “хүүгийн авлагыг” “санхүүгийн орлого”, “элэгдэл хорогдол”-ыг “хөрөнгө оруулалт” гэж нэрлэдэг.

GAAP тайланд хөрөнгө оруулагч юуг анхаарах ёстой вэ

Нягтлан бодох бүртгэлийн нийтээр хүлээн зөвшөөрөгдсөн зарчмууд - үнэндээ ижил RAS, гэхдээ Америкийн компаниудын хувьд. АНУ-ын хөрөнгийн зах зээл хүчтэй, дэлхийн олон хүмүүс үүнд хөрөнгө оруулалт хийж байгаа учраас хөрөнгө оруулагчид ч үүнийг ойлгох нь утга учиртай.

Бүх аж ахуйн нэгжүүд тайлангаа нэр хүндтэй газар гаргадаггүй учраас үүнийг ойлгоход амаргүй. Мөн хэвлэгдсэн нь заримдаа ойлгоход тийм ч хялбар биш байдаг. Хөрөнгө оруулагч өөрийн багцдаа хэд хэдэн машин нэмэхийг хүсч, цахилгаан машин үйлдвэрлэгч Теслагийн тайланг шууд уншлаа гэж бодъё. Үүнийг хийхийн тулд "Санхүүгийн нэгдсэн тайлан" хэсгийг (Англи хэлний нэгдсэн санхүүгийн тайлан) хараарай, дотор нь аль хэдийн танил болсон гурван хүснэгт байна.

Хөрөнгө оруулагч нь RAS болон СТОУС-д тохирохгүй Америкийн тайлангийн хоёр шинж чанарыг олж харах болно.

• Санхүүгийн жил нь хуанлийн жилтэй тэнцүү биш юм. Жилийн үр дүнг харъя гэвэл хаврыг хүлээх хэрэгтэй. Жишээлбэл, 2020 оны санхүүгийн жил 2021 оны 3-р сарын 31-нд дууссан.
• Өгөгдлийг бүтээлч байдлаар нийтэлдэг. Улирлын хооронд хэмжигдэхүүнийг шинжлэх нь заримдаа тохиромжтой байдаг ч ихэнх хөрөнгө оруулагчид нийт дүнг харахын өмнө дөрвөн баганаас тоо нэмэх шаардлагатай болдог.

Санхүүгийн тайлангийн өгөгдлийг яах вэ

Юуны өмнө тэдгээрийг цэгцлэх хэрэгтэй. Үүнийг ямар ч хүснэгт хийх болно: цаасан дэвтэр, Excel дээр ч гэсэн. Хэрэв та өөр өөр компаниудын үзүүлэлтүүдийг нэг дор цуглуулвал тэдгээрийг харьцуулах нь илүү хялбар байх болно.

	"Соронз", RAS	Газпром, СТОУС	Тесла, GAAP
Мөнгө ба түүнтэй адилтгах хөрөнгө	2.86 сая рубль	1034, 92 сая рубль	19.38 тэрбум доллар
Бүх хөрөнгө	234.17 тэрбум рубль	23 352, 19 тэрбум рубль	52.15 тэрбум доллар
Капитал	127.74 тэрбум рубль	14,804.73 тэрбум рубль	52.15 тэрбум доллар
Амлалтууд	106.42 тэрбум рубль	8547, 45 тэрбум рубль	28.42 тэрбум доллар
Орлого	0.76 тэрбум рубль	6321.56 тэрбум рубль	3.15 тэрбум доллар
Хүүгийн авлага	6.66 тэрбум рубль	747.4 тэрбум рубль	30 сая доллар
Төлбөр төлөх хувь	(5, 60 тэрбум рубль)	(1,365.52 тэрбум рубль)	(75 сая доллар)
Татвар төлөхөөс өмнөх ашиг	28.26 тэрбум рубль	133,47 тэрбум рубль	1.15 тэрбум доллар
Цэвэр ашиг	28.13 тэрбум рубль	162.40 тэрбум рубль	720 сая доллар
Элэгдэл	0.03 тэрбум рубль	1522.57 тэрбум рубль	620 сая доллар

Бизнесийн байдлыг үнэл

Бизнесийн талаархи мэдээлэлтэй бол та түүний үр ашгийг тооцоолж болно - үржүүлэгчийг тооцоол. Эдгээр нь янз бүрийн хэмжээтэй пүүсүүдийг харьцуулах нь бодитой байдаг тусгай үзүүлэлтүүд юм. Та зүгээр л компанийн зах зээлийн үнэлгээг олж мэдэх хэрэгтэй: энэ өгөгдлийг брокерын програм эсвэл Yahoo Finance, Zacks эсвэл Investing.com гэх мэт тусгай скрининг сайтаас хялбархан олж болно.

Шинжээчдийн санал бодлыг шүүмжилж үзээрэй

Хэрэв хөрөнгө оруулагч компани хэр их орлого олж, өртэй байгааг харвал хөрөнгө оруулалтын шинжээчдийн тооцоог илүү сайн ойлгож чадна. Хэрэв та өөрийн дүн шинжилгээг мэргэжлийн хүмүүсийн дүгнэлттэй хослуулбал тухайн компанид хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой эсэхийг дүгнэхэд хялбар байх болно.

Сэтгүүлчид саад учруулж буй технологи эсвэл удахгүй болох хямралын талаар ярих үед мэдээлэл нь таныг сэтгэл хөдлөлөөс зайлсхийхэд тусална. Гарт байгаа мэдээллийн тусламжтайгаар янз бүрийн мэдээллийн долгионтой тэмцэх боломжтой болно.

Санхүүгийн үйлчилгээ хэрхэн ажилладагийг ойлгох

Сонирхолтой компанийг үнэлэхээс өмнө тайланд өөрийгөө булшлах шаардлагагүй. Шалгуур үзүүлэлтүүд хаана нийтлэгдсэн, бүх зүйл анхны эх сурвалжид хэрхэн харагдаж байгааг ойлгохын тулд үүнийг хэд хэдэн удаа хийхэд хангалттай.

Үүний дараа та тайлангуудыг нэг дороос автоматаар цуглуулж, үржүүлэгчийг тооцдог тусгай үйлчилгээ эсвэл скринер сайтуудыг ашиглаж болно. Энэ бүхэн нь цаг хугацаа хэмнэх бөгөөд үр дүнг нь үргэлж давхар шалгаж болно.

Юуг санах нь зүйтэй вэ

1. Олон нийтийн компаниуд хөрөнгө оруулагчидтай үргэлж мэдээллээ хуваалцдаг боловч тайлагналын янз бүрийн хэлбэрүүд байдаг - RAS, IFRS, GAAP. Боломжтой бол СТОУС-ыг үзэх нь дээр.
2. Санхүүгийн тайланг судлах нь тийм ч хэцүү биш - хувийн хөрөнгө оруулагчдад чухал ач холбогдолтой бүх арван үзүүлэлт нь 2-3 хуудсанд байрладаг тул 200 хуудас бүхий баримт бичгийг бүхэлд нь унших шаардлагагүй.
3. Скринер сайтуудаас өгөгдөл авах нь илүү хялбар боловч тэдгээр нь хаанаас ирснийг ойлгох нь чухал бөгөөд хэрэв шаардлагатай бол эх сурвалжийг дахин шалгана уу.
4. Санхүүгийн үзүүлэлтүүд нь компаниудад дүн шинжилгээ хийх, үржүүлэгчийг ашиглан бизнесийн гүйцэтгэлийг үнэлэхэд тустай.